2025-04-21 07:58 点击次数：168
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宏不雅面：
昨日，好意思元指数下落1.97%，最低涉及100.7；当天行情连续跌势，盘中最低点(欧盘时段)99.38，跌破100整数关隘。100关隘是分水岭，其上好意思元指数处于强势周期，其下好意思元指数处于缺陷周期。缺陷周期的阐发需要好意思元指数在100关隘下方驱动一段时候，当天刚刚下坡，是以还不可料定缺陷周期出现。
从月线级别看，好意思元指数处于长周期的震憾景色(也叫核心结构)。2023年年来，震憾核心的上限为107.35，下限为100.62 。2023年7月份也出现过一次好意思元指数下破100关隘，但握续时候杰出短，当月反弹至100上方。不外，其时的货币计策环境与当今不同，2023年7月份，好意思联储刚刚阅历数次加息，阛阓预期偏向紧缩。现如今，好意思联储依然降息三次，阛阓宽松预期更热烈。另外，特朗普的计策与其时拜登的计策迥乎不同，前者愈加激进。是以，本次好意思元指数跌破100关隘，灵验破裂的概率比2023年高。
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▲好意思元指数和好意思债收益率的走势疏导图-ATFX
值得一提的是好意思债阛阓。最近几日，十年期好意思债收益率急速高潮，报价从月初的3.86%猛增至现时的4.5%隔壁，涨幅64基点。好意思债收益率是好意思元指数的订价锚，大部分情况下，好意思债收益率走高，好意思元指数齐会随之高潮。此次有所不同，两者出现严重背离。咱们合计，好意思债收益率的高潮可能更具参考意念念，好意思元指数现时的下落更多的是基于阛阓的悲不雅情怀。待悲不雅情怀转淡后，好意思元指数出现大幅反弹行情的概率较高(转淡之前保管跌势判断)。
期间面：
▲ATFX图
本年三月份变成的核心结构，握续时候较短，更像是一轮旋即的回调。4月4日和4月7日的反弹，最高价参加到了核心结构里面，但隔天的大跌走势标明本次反弹是一次不到手的回踩。中短期来看，好意思元指数简略率跌势连续，直至变成新的核心结构。
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